2024년 1월 블랙록(BlackRock)의 비트코인 현물 ETF iShares Bitcoin Trust(IBIT) 가 승인된 이후, 기관 투자자들의 관심이 집중되었다. IBIT는 빠르게 자금을 유치하며 비트코인 시장에 새로운 유동성을 공급했지만, 최근 11억 달러 규모의 대규모 자금 유출이 발생하며 시장이 흔들리고 있다. 기관 투자자들은 이러한 유출이 단기적인 조정인지, 장기적인 투자 전략을 수정해야 하는 신호인지 분석하며 대응 전략을 고민하고 있다.
이 글에서는 블랙록의 매수 전략과 이번 대규모 자금 유출의 원인, 그리고 기관 투자자들이 현재 상황에 어떻게 대응하고 있는지 살펴본다.
1. 블랙록의 비트코인 매수 전략과 시장 변화
블랙록은 전 세계에서 가장 영향력 있는 자산 운용사로, 총 운용 자산(AUM)이 10조 달러를 넘는다. 이러한 금융 공룡이 비트코인 시장에 진입하면서, 기관 투자자들도 본격적으로 비트코인을 투자 자산으로 고려하기 시작했다.
블랙록의 비트코인 투자 전략은 크게 ETF를 통한 기관 투자 유도, 장기 보유(홀딩) 전략, 시장 조정기 매수 강화라는 세 가지 방향으로 요약할 수 있다.
1) 비트코인 현물 ETF(IBIT) 출시와 기관 투자 유입
2024년 1월 미국 증권거래위원회(SEC)는 블랙록의 iShares Bitcoin Trust(IBIT) 를 승인했다. 이는 기존 비트코인 선물 ETF와 달리 실제 비트코인을 보유하는 구조를 가지며, 기관 투자자들이 보다 안전하게 비트코인 시장에 접근할 수 있도록 설계되었다.
IBIT는 출시 직후 빠르게 성장하며, 2024년 2월 기준 15억 달러 이상의 자금이 유입되었다. 블랙록의 ETF는 기관 투자자들에게 규제된 환경에서 비트코인을 거래할 수 있는 방법을 제공했으며, 이로 인해 전통 금융권의 참여가 증가했다.
2) 장기 보유(홀딩) 전략과 시장 안정화
블랙록은 단기적인 트레이딩보다 장기적인 자산 운용 전략을 중요하게 여긴다. 특히 IBIT는 변동성이 높은 비트코인 시장에서 안정적인 투자 수단으로 기능하며, 기관 투자자들에게 비트코인을 장기적으로 보유할 수 있는 신뢰성 있는 옵션을 제공했다.
또한, 블랙록은 ETF를 통해 지속적으로 비트코인을 매수하면서 시장의 유동성을 높였고, 이는 비트코인 가격이 급락하는 것을 방지하는 역할을 했다. 그러나 최근 11억 달러 규모의 대규모 자금 유출이 발생하면서 시장 안정성이 다시 흔들리고 있다.
2. 11억 달러 대규모 자금 유출, 원인은 무엇인가?
블랙록의 IBIT에서 11억 달러 이상의 자금이 유출된 것은 단순한 우연이 아니다. 이와 같은 대규모 자금 이동이 발생한 이유는 다음과 같이 정리할 수 있다.
1) 비트코인 가격 상승 후 차익 실현
비트코인은 2024년 초 ETF 승인 이후 빠르게 상승세를 보이며 50,000달러를 돌파했다. 이에 따라, 일부 기관 투자자들은 단기 차익 실현을 위해 보유한 비트코인을 매도하면서 자금을 회수했다.
2) 거시 경제 요인과 금리 인상 우려
미국 연방준비제도(Fed)가 인플레이션 억제를 위해 추가적인 금리 인상 가능성을 시사하면서, 기관 투자자들은 리스크 관리 차원에서 일부 비트코인 보유량을 줄이고 있다.
3) 기타 기술적 요인과 유동성 문제
블랙록의 IBIT는 비트코인 시장의 유동성을 높였지만, 여전히 비트코인은 상대적으로 작은 규모의 시장이며, 대규모 매도가 발생할 경우 가격이 급격히 조정될 수 있다.
3. 기관 투자자들의 대응 전략과 시장 전망
대규모 자금 유출이 발생했음에도 불구하고, 많은 기관 투자자들은 여전히 비트코인 시장의 장기적인 성장 가능성을 믿고 있다. 따라서 기관들은 단순히 시장을 떠나기보다는, 전략적인 대응을 통해 변동성에 적응하는 방식으로 대응하고 있다.
1) 일부 기관의 추가 매수 전략
11억 달러의 유출이 발생했지만, 반대로 일부 기관들은 이를 저가 매수 기회로 보고 있다.
- 스탠다드차타드(Standard Chartered) 는 보고서를 통해 "비트코인의 장기적인 상승 가능성이 여전히 높다"며, 기관 투자자들이 가격 하락 시 추가 매수를 고려하고 있다고 밝혔다.
2) 포트폴리오 리밸런싱을 통한 리스크 관리
기관 투자자들은 비트코인을 단독 투자 대상으로 보기보다는, 포트폴리오 내 일부로 편입하여 리스크를 관리하는 전략을 사용하고 있다.
- 일부 기관들은 비트코인 비중을 줄이고, 금이나 국채 등 전통적인 안전 자산 비중을 확대하는 방식으로 포트폴리오를 조정하고 있다.
3) 장기적인 비트코인 전망과 시장 영향
대규모 자금 유출이 발생했음에도 불구하고, 비트코인의 장기적인 전망은 여전히 긍정적이다.
- 비트코인 반감기(2024년 4월 예정) 이후 공급 감소가 예상되며, 이는 장기적으로 가격 상승 요인으로 작용할 가능성이 크다.
- 또한, 더 많은 기관들이 비트코인 ETF를 승인받고 시장에 진입할 가능성이 있으며, 이는 전체적인 시장 유동성을 확대하는 요소가 될 것이다.
결론
블랙록의 IBIT에서 발생한 11억 달러 대규모 자금 유출은 단기적인 차익 실현, 거시 경제 요인, 포트폴리오 조정 등의 복합적인 이유로 발생했다. 하지만 많은 기관 투자자들은 이를 단순한 시장 조정으로 보고 있으며, 추가 매수를 고려하거나 리스크 관리 전략을 강화하는 방식으로 대응하고 있다.
비트코인의 장기적인 성장은 ETF를 통한 제도권 편입, 기관 투자 확대, 반감기 등의 요인에 의해 지속될 가능성이 높다. 따라서 기관 투자자들은 시장 변동성을 고려하면서도 장기적인 비트코인 투자 전략을 유지할 가능성이 크다. 향후 기관 투자자들의 움직임이 시장에 어떤 영향을 미칠지 계속 주목할 필요가 있다.